人形机器人公司开始「一边融资、一边当VC」。10月10日，无锡巨蟹智能、墨现科技两笔具身智能产业链融资同步官宣，本体企业自变量机器人同时出现在两家公司的投资方名单中——前者做一体化关节模组，后者做柔性触觉传感器。一家尚在成长期的本体企业，同日押注驱动与感知两个上游环节，动作密集程度罕见。
先看这两笔融资本身。墨现科技（东莞）有限公司完成数千万元产业轮融资，投资方包括自变量机器人、松山湖产投、清水湾基金及某具身智能公司，老股东清水湾基金继续加注。该公司创始人为前大疆员工，产品从机器人柔性触觉传感器延伸到数据采集手套，本轮资金将用于新一代数采手套研发迭代、供应链体系优化及量产能力建设。数采手套是具身智能数据采集的关键工具：人戴上手套做示范，机器人从中学到精细操作，触觉与动作数据的采集质量直接决定模仿学习的上限。
另一笔来自无锡巨蟹智能驱动科技有限公司，完成超亿元A+轮融资，由华泰紫金领投，德昌电机、九号资本、自变量机器人跟投，老股东科沃斯、南创投继续追投。巨蟹智能成立于2019年，专注机器人一体化关节模组，技术覆盖减速器、电机、编码器等核心部件的自主研发与自动化制造，是人形机器人「关节」环节的重要供应商。
本体企业为何要亲自下场投上游？逻辑并不复杂：人形机器人量产在即，关节、灵巧手、触觉传感等核心部件的产能、成本与迭代速度，直接卡住本体的交付能力。通过战略投资锁定供应关系、参与技术协同，比单纯的采购合同更牢。据不完全统计，近一年来从银河通用、星海图到智元机器人、鹿明机器人，越来越多仍在融资阶段的具身智能本体企业开始向上游零部件与数据环节延伸。
资本面的热度可以从数据印证：据IT桔子统计，截至10月11日，年内具身智能领域一级市场投融资事件已达565起，金额共计约1126亿元，远超2025年全年的379起、约395亿元。需要保持的观察是：资金正从「宽泛叙事」转向核心零部件、传感器与数据工具等硬环节，上游企业的交付验证将成为下一阶段分化的关键。