开源刚把价格打穿，上市计划又把资本叙事拉满——月之暗面这一周，同时在算力和资本市场两头拧紧螺丝。
月之暗面已向投资者分发股东决议，寻求支持赴港上市，预计最快6个月内完成港股IPO，并已与高盛、中金讨论安排。估值上，2025年底投后仅43亿美元，2026年5月约20亿美元融资后突破200亿美元，6月30日新一轮融资投前估值升至315亿美元，半年涨超7倍；上半年累计融资超39亿美元，新一轮仍按约300亿美元估值推进。
业绩同样陡：年度经常性收入（ARR）3月破1亿美元、5月破2亿、6月中旬破3亿，三个月翻3倍；API收入已占Kimi整体七成以上，海外付费用户与API收入均增长约400%，产品进入200多个国家和地区。公司正拆除开曼离岸VIE结构，改以合资公司模式对接境内监管导向。
同步因Kimi K3算力告急，已暂停C端新用户订阅，优先保障现有付费用户；后续会员将拆成两套计划，其中一套专供编码。股东阵营含红杉中国、真格、IDG、阿里、腾讯、美团龙珠、小红书，7月股权调整中社保基金等国资经基金入局。智谱与MiniMax今年1月先后登陆港交所后走势分化剧烈，月之暗面若上市，有望成为“大模型第三股”。