AI的钱，正往下游的基础设施层涌。
7月11日，本周（7.4-7.10）美国创业市场10大融资轮次中，5个为AI公司，AI基础设施层继续吸纳大型机构资本。
两大10亿美元级交易同日落地：
SambaNova完成10亿美元F轮融资，投后估值110亿美元，由General Atlantic领投，累计融资近25亿美元。定位为企业工作负载定制AI芯片，竞争对标Nvidia GPU，走"芯片+软件+企业服务"三位一体路径。
Keyfactor完成10亿美元PE融资，由Summit Partners领投，专注机器身份（数字证书、加密密钥、连接设备）管理。企业平均机器身份数量是人类的45倍，单个证书过期可能让核心服务宕机。
其他AI相关大型融资：Prime Intellect 1.3亿美元A轮（分布式AI训练）、Norm AI 1.2亿美元C轮（将复杂法律法规"代码化"实现监管合规自动化，估值12亿美元）。
非AI但同等量级的融资包括：Oratomic 3亿美元A轮（中性原子量子硬件）、Quaise Energy 1.34亿美元B轮（深部地热钻探）、Gauntlet 1.25亿美元B轮（DeFi协议风险管理）。
核心模式是"投资者押注AI应用之下的基础设施层"——芯片、机器身份安全、量子硬件、清洁电力、加密基础设施，都是AI管道或AI供电的关键环节。SambaNova 110亿估值、Keyfactor 10亿规模，反映晚期AI基础设施交易正吸引通常等待公开市场的跨界资本，对华为、寒武纪、阿里、腾讯、字节、DeepSeek等国产玩家，也是全球资本共识的信号。